भारतीय सूचीबद्ध कंपनियों में उच्च आरएंडडी खर्च से शेयर रिटर्न बेहतर

मुंबई, 2 नवंबर। Monarch AIF के विश्लेषण के अनुसार, भारतीय सूचीबद्ध कंपनियों ने यदि लगातार अपने अनुसंधान एवं विकास (आरएंडडी) खर्च में वृद्धि की है, तो उन्होंने व्यापक बाजार की तुलना में कहीं अधिक शेयर रिटर्न दिया है। अध्ययन में पाया गया कि 130 कंपनियां, जिन्होंने वित्त वर्ष 2021 से 2026 के बीच आरएंडडी खर्च में 20 प्रतिशत से अधिक की वार्षिक चक्रवृद्धि दर (CAGR) दर्ज की, उन्होंने अप्रैल 2021 से सितंबर 2026 तक औसतन 23.5 प्रतिशत का शेयर मूल्य CAGR हासिल किया। यह एनएसई 500 TRI के 13.7 प्रतिशत से लगभग 10 प्रतिशत अंक अधिक है।

यह बढ़त उन कंपनियों में और अधिक स्पष्ट रही, जिन्होंने तेज आरएंडडी वृद्धि के साथ उच्च आरएंडडी तीव्रता भी दिखाई। Monarch AIF के अनुसार, 27 कंपनियां, जिन्होंने तीन वर्षों के औसत में बिक्री का 2 प्रतिशत से अधिक आरएंडडी पर खर्च किया, उन्होंने 32.5 प्रतिशत का औसत CAGR दर्ज किया, जो एनएसई 500 TRI से दोगुना और उच्च आरएंडडी वृद्धि वाली कंपनियों के समूह से लगभग 9 प्रतिशत अंक अधिक है।

कम कंपनियां दिखाती हैं उच्च आरएंडडी तीव्रता

इन परिणामों के बावजूद, Monarch AIF ने बताया कि 2,000 से अधिक सूचीबद्ध कंपनियों में से केवल 28 कंपनियां ही बिक्री का 5 प्रतिशत से अधिक आरएंडडी पर खर्च करती हैं, जबकि 59 कंपनियां 3 प्रतिशत से ज्यादा आवंटित करती हैं। ये निष्कर्ष भारत के सूचीबद्ध कॉरपोरेट क्षेत्र में उच्च आरएंडडी तीव्रता की सीमित उपस्थिति को रेखांकित करते हैं और अनुसंधान व नवाचार में निवेश बढ़ाने की संभावना को उजागर करते हैं।

वैश्विक स्तर पर भारत का आरएंडडी खर्च कम

Monarch AIF की रिपोर्ट के अनुसार, भारत का कुल अनुसंधान एवं विकास व्यय (GERD) वित्त वर्ष 2024 में ₹2.45 लाख करोड़ रहा, जो जीडीपी का 0.84 प्रतिशत है, जिसमें निजी क्षेत्र की हिस्सेदारी 52 प्रतिशत है। तुलना में, चीन का आरएंडडी खर्च जीडीपी के अनुपात में 2004 में 1.2 प्रतिशत से बढ़कर 2024 में 2.7 प्रतिशत हो गया, जबकि भारत का अनुपात पिछले दो दशकों में लगभग स्थिर रहा है।

सूचीबद्ध कॉरपोरेट क्षेत्र में, Monarch AIF के अनुसार, बिक्री के अनुपात में औसत आरएंडडी खर्च 2016 में 0.64 प्रतिशत से घटकर 2026 में 0.56 प्रतिशत रह गया। इसका अर्थ है कि कुल खर्च बढ़ने के बावजूद, अधिकांश सूचीबद्ध कंपनियों के लिए आरएंडडी अभी भी राजस्व का अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा है।

2047 के आर्थिक लक्ष्यों के लिए नवाचार जरूरी

Monarch AIF के प्रमुख एवं फंड मैनेजर अभिसार जैन ने कहा कि ये निष्कर्ष इस धारणा को चुनौती देते हैं कि निकट अवधि की आय की रक्षा के लिए आरएंडडी खर्च में कटौती करना हमेशा शेयरधारकों के लिए लाभकारी होता है। “हालांकि अनुसंधान लागत में कटौती से तात्कालिक लाभप्रदता बढ़ सकती है, लेकिन नवाचार में सतत निवेश से कंपनियां भिन्न उत्पाद विकसित कर सकती हैं, प्रतिस्पर्धा में मजबूती ला सकती हैं और भविष्य की वृद्धि के लिए क्षमताएं बना सकती हैं,” जैन ने कहा।

उन्होंने यह भी जोड़ा कि भारत को 2047 तक विकसित अर्थव्यवस्था बनने के लक्ष्य के लिए आरएंडडी खर्च को जीडीपी के लगभग 2 प्रतिशत तक बढ़ाना होगा, जैसा कि अमेरिका, चीन और यूरोप में है। जैन के अनुसार, अनुसंधान और स्वदेशी बौद्धिक संपदा के विकास में अधिक निवेश से भारतीय कंपनियां भिन्न उत्पाद बना सकती हैं, मूल्य निर्धारण क्षमता सुधार सकती हैं और वैश्विक बाजार में अधिक प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा कर सकती हैं।

— कारोबार समाचार ब्यूरो

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